西本要聞

5月14日西本新干線鋼材價格指數走勢預警報告

2021年05月14日15:34   來源:西本新干線
摘要:本周伊始,國內建筑鋼市場迎來一波爆發式拉漲,各地鋼價紛紛突破歷史新高;其中,北方地區鋼廠漲幅更大,南北價差倒掛進一步擴大。周四以后,在宏觀消息的影響下,黑色系期貨集體跳水,現貨價格主動回調,但全周累計漲幅依然罕見??陀^來看,本次價格大幅飆漲與供需面的關系并不大,主要原因還是炒作情緒加速釋放,疊加鋼廠的推波助瀾,累計漲幅已經超出合理范疇,導致下游用戶哀鴻遍野,最終引來政策層面的干擾。隨著鋼價不斷拉高,終端壓力持續加碼,建筑工程出現延期甚至停工現象,本周終端采購量處于低位。進入五月后期,伴隨不利天氣的影響,全國各地需求有望進一步下滑,但在高利潤的驅動下,供應端未見縮減的跡象。供給偏強,需求放緩,國內建筑鋼社會庫存降幅逐漸收窄。鑒于基本面強弱出現轉換,以及炒作情緒降溫,加上政策面的調節,我們判斷本輪價格“頂部”已經出現,五月價格將呈現前高后低走勢,國內建筑鋼價格也有望逐步回歸合理水平。另外,近期原料走勢強勁,預計后期進口鐵礦石仍然維持高位運行,焦炭價格穩步回漲,鋼廠托市也會讓價格調整的過程呈現反復。

本期觀點:政策擾動 高位回落

時間:2021-5-17—2021-5-21

預警色標:黑色

●市場回顧:市場情緒亢奮,價格巨幅震蕩;

●成本分析:原料漲勢洶洶,成本再度攀升;

●供需分析:高價影響需求,庫存降速放緩;

●宏觀分析:經濟平穩運行,行業環境健康。

●綜合觀點:本周伊始,國內建筑鋼市場迎來一波爆發式拉漲,各地鋼價紛紛突破歷史新高;其中,北方地區鋼廠漲幅更大,南北價差倒掛進一步擴大。周四以后,在宏觀消息的影響下,黑色系期貨集體跳水,現貨價格主動回調,但全周累計漲幅依然罕見??陀^來看,本次價格大幅飆漲與供需面的關系并不大,主要原因還是炒作情緒加速釋放,疊加鋼廠的推波助瀾,累計漲幅已經超出合理范疇,導致下游用戶哀鴻遍野,最終引來政策層面的干擾。隨著鋼價不斷拉高,終端壓力持續加碼,建筑工程出現延期甚至停工現象,本周終端采購量處于低位。進入五月后期,伴隨不利天氣的影響,全國各地需求有望進一步下滑,但在高利潤的驅動下,供應端未見縮減的跡象。供給偏強,需求放緩,國內建筑鋼社會庫存降幅逐漸收窄。鑒于基本面強弱出現轉換,以及炒作情緒降溫,加上政策面的調節,我們判斷本輪價格“頂部”已經出現,五月價格將呈現前高后低走勢,國內建筑鋼價格也有望逐步回歸合理水平。另外,近期原料走勢強勁,預計后期進口鐵礦石仍然維持高位運行,焦炭價格穩步回漲,鋼廠托市也會讓價格調整的過程呈現反復。綜合各方因素,我們對下周市場行情持消極評價——黑色預警:宏觀政策擾動,價格高位回落。具體來說,西本鋼材指數下周將在6000元上下的區間運行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數

2、本周上海螺紋鋼價格情況

本周申城建材價格巨幅震蕩,截至5月14日,西本指數報在6180元,較上周末大漲420元。

市場反饋,在炒作情緒加速釋放,以及周邊鋼廠助力下,周初,申城地區建材主流資源巨幅飆升,一舉突破6000大關,創歷史新高。然而價格拉高后,市場恐高情緒蔓延,下游的成本壓力與日俱增,終端采購積極性明顯降低。周中起,隨著期螺沖高回落,市場上行之勢受阻,部分商家獲利離場情緒趨濃。臨近周末,在黑色系期貨集體跳水的拖累下,市場殺跌情緒快速釋放,現貨價格出現大幅回調??紤]到前期市場屬非理性上漲,隨著炒作情緒降溫,現貨價格將逐步回調至合理區間,短期市場仍有一定調整空間。

3、全國市場方面

根據西本新干線監控的數據顯示,本周國內建材價格巨幅震蕩,整體仍以上行為主,具體來看:

北京市場:本周北京市場現貨價格先漲后落,較上周末大漲300元/噸左右?,F河北鋼鐵HRB400EФ12-Ф14mm小螺紋6200-6350元/噸,HRB400EФ16mm螺紋6360元/噸左右,HRB400EФ18-25mm大螺紋6100-6120元/噸;HRB400Ф8-10mm盤螺報價5240-5260元/噸。

本周初,本地現貨價格大幅拉漲480元/噸左右,終端拿貨積極,代理商惜售情緒較濃,整體成交活躍。隨后,在鋼廠指導價繼續大幅推漲下,市場現貨價格繼續跟漲50-80元/噸,但用戶恐高情緒趨強,隨后報價高位回落30-50元/噸。周四后,市場恐慌情緒加重,獲利資源混亂下跌出逃,報價再次大幅回落200元/噸左右,成交也逐步轉弱。本周,本地建材庫存降5萬噸至53萬左右??紤]到當前現貨價格高位,商家獲利資源較多,但鋼廠挺價意愿較強,預計下周北京市場跌勢放緩。 

杭州市場:本周杭州建材價格大起大落,現沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報價在5600元/噸,永鋼、中天、申特等同規格資源5550-5600元/噸;永鋼、中天、沙鋼等盤螺價格6200元/噸左右;合格品螺紋售價在5500-5550元/噸,盤螺6100元/噸左右。

周初,各地市場暴漲,杭州市場報價瘋漲,累計漲幅超過四百元;周中,沙鋼中旬出廠價格上調600元,低于市場預期,多數商家謹慎操作,鋼價高位回調;臨近周末,黑色系集體大跌,市場信心受挫,價格大幅暴跌。庫存方面,杭州螺紋鋼庫存量在93.1萬噸,周環比下跌2.3萬噸。隨著炒作的降溫,預計下周杭州鋼市震蕩調整。

廣州市場:本周廣州市場建材價格先揚后抑,現螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規格資源主流報價在6150元/噸,廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規格資源報價在6130-6150元/噸;韶鋼HPB300Ф6-10mm高線主流價格6470-6530元/噸;廣鋼、珠?;涗?、湘鋼同規格高線售價6340-6500元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報價6410-6450元/噸。

周初,鋼坯、期螺接連沖高,外圍市場價格暴漲,加之本地主導鋼廠強勢推漲,廣州市場價格大漲;周中,期貨震蕩回調,外圍市場多數停止拉漲,本地主導鋼廠繼續挺價,廣州市場部分高價資源松動出貨;周四以后,期螺大幅下跌,商家心態明顯轉弱,市場報價整體回落。出貨方面:近期隨著價格連續推漲,終端壓力較大,采購積極性減弱,成交量環比大幅減少。綜合來看,目前全國市場價格沖高受阻,下游采購謹慎,經銷商的預期發生變化,預計短期內廣州市場價格趨弱調整。

二、成本分析

1、本周鋼廠調價

本周國內各地區主導鋼廠出廠價格先漲后跌,上半周,各地鋼廠以上調為主,幅度十分顯著;周五,部分廠家價格回調。因利潤豐厚,鋼廠挺價意愿強烈。

2、原材料

本周國內原料價格強勢走高,具體來看:

鋼坯市場:本周國內鋼坯價格上漲,截止周四,唐山普方坯含稅價報4820元/噸,較上周末上漲470元/噸,較上月末上漲830元/噸。市場方面:周初至周中,受黑色盤面持續強勢影響,加之下游企業復產,鋼坯出廠價持續刷出歷史新高。周四以后,黑色系商品集體暴跌,市場成交顯弱,鋼坯價格回落。預計下周國內鋼坯行情弱勢下跌為主。

焦炭市場:本周國內焦炭市場第七輪上漲順利落實,累計漲幅720元/噸。當前焦企開工雖有恢復,但下游剛需強勁,焦炭供應緊張局面未有改觀,焦企庫存較低,基本以保證老用戶供應為主。而鋼企生產積極性高,對原料補庫意愿增強,但因煤焦資源緊張,鋼企補庫不足日耗,只能繼續提價采購。另外,貿易商有囤貨惜售現象,進一步加劇了資源緊張??紤]到當前下游需求旺盛,上游供應持續偏緊,預計下周國內焦炭市場延續偏強運行為主。

廢鋼市場:在國內鋼價瘋狂上漲影響下,本周國內廢鋼市場大幅補漲,但周四后漲勢趨緩,部分地區高位回調,全周累計漲幅仍有200-400元/噸。北方市場:本周鋼價漲幅更大,外加廢鋼貿易商收廢難度加大,鋼企大幅上調收廢價格300-400元/噸;隨后受鋼價大幅回調影響,廢鋼價格出現50-200元/噸回落。華東市場:日照、沙鋼等用廢鋼大戶紛紛拉漲吸貨,廢鋼價格大幅補漲200元/噸以上??紤]到鋼企利潤豐厚,鋼廠需求強勁,預計下周國內廢鋼市場整體高位,部分回調。

鐵礦石市場:本周進口礦市場大幅沖高,截止5月12日,普氏62%鐵礦石指數233.1美元/噸,周環比上漲20.35美元/噸。供應方面,近期澳洲泊位檢修較多,發運量環比減少256萬噸,巴西礦石發運量相對正常。本周國內45港口到貨量2146萬噸,環比下降210萬噸。需求方面,本周高爐開工率80.34%,環比上周下降0.13%?,F鋼企庫存處于中高位水平,隨著鐵礦價格連破新高,唐山環保限產常態化,市場投機需求減弱,貿易商恐高情緒漸起。預計下周進口礦價格震蕩下行。

海運市場:5月14日,波羅的海干散貨運價指數(BDI)收報3077點,較上周同期下調135點,跌幅4.2%。5月7日,上海航運交易所發布的中國沿海(散貨)綜合運價指數報收1426.43點,較4月30日上調5.1%。5月13日,上海航運交易所發布的煤炭貨種運價指數報收1404.88點;5月12日,沿海金屬礦石貨種運價指數報收1359.9點。預計下周BDI指數或延續高位回調態勢。

三、供給和需求分析

西本新干線跟蹤的數據顯示,本周國內終端需求小幅下滑:華東、華南等地需求降溫,成交情況表現欠佳;東北、西北地區價格拉漲過快,終端采購積極性減弱,整體成交也不及預期。隨著旺季告一段落,需求端或呈見頂回落態勢,后期加上南方地區汛期影響,成交表現難有放量,因此預計下周需求難以反彈。

庫存方面,本周滬市螺紋鋼庫存53.08萬噸,環比上周下降2.7萬噸;從全國庫存統計來看,主要城市螺紋鋼庫存環比下降31.85萬噸,線材庫存環比下降21.32萬噸。本周國內建材庫存延續下降態勢,但庫存降幅持續收窄,主要原因是價格不斷推高后,終端抵觸情緒增加,市場成交表現不佳;同時,鋼廠生產積極性高漲,高價轉移庫存。庫存降幅不及預期,或對后期行情有一定負面影響。

四、消息方面

1. 國務院部署保持經濟平穩運行舉措

新華社等消息,國務院總理李克強5月12日主持召開國務院常務會議,決定將部分減負穩崗擴就業政策期限延長到今年底,確定進一步支持靈活就業的措施;部署加強對受疫情持續影響行業企業的金融支持;通過《建設工程抗震管理條例(草案)》。

2. 一季度宏觀杠桿率下降 釋放積極信號

《2021年一季度中國杠桿率報告》顯示,2021年一季度中國宏觀杠桿率為268.0%,比2020年末下降2.1個百分點,延續了2020年四季度以來的去杠桿態勢。其中,居民杠桿率輕微回落,為2012年以來首次季度性下降;非金融企業部門杠桿率繼續下降,連續三個季度共下行了3.8個百分點。業內人士表示,我國宏觀杠桿率下降釋放了積極信號,展望未來,我國經濟將穩定增長,預計今年宏觀杠桿率將保持基本穩定。

3. 重大項目蓄勢待發 多地加碼打造先進制造業高地 

進入二季度以來,多地緊抓工程建設黃金期,聚焦電子信息、高端裝備、新能源、新材料等重點領域部署落地新一批先進制造業重大項目,并在重大項目的牽引下推動產業聚集,謀劃打造先進制造業發展高地。與此同時,從部委到地方集政策合力,在減稅降本、強化融資、完善用地保障等方面拿出更多舉措,為先進制造業發展壯大、提質升級注入強大后勁。

五、綜合觀點

本周伊始,國內建筑鋼市場迎來一波爆發式拉漲,各地鋼價紛紛突破歷史新高;其中,北方地區鋼廠漲幅更大,南北價差倒掛進一步擴大。周四以后,在宏觀消息的影響下,黑色系期貨集體跳水,現貨價格主動回調,但全周累計漲幅依然罕見??陀^來看,本次價格大幅飆漲與供需面的關系并不大,主要原因還是炒作情緒加速釋放,疊加鋼廠的推波助瀾,累計漲幅已經超出合理范疇,導致下游用戶哀鴻遍野,最終引來政策層面的干擾。隨著鋼價不斷拉高,終端壓力持續加碼,建筑工程出現延期甚至停工現象,本周終端采購量處于低位。進入五月后期,伴隨不利天氣的影響,全國各地需求有望進一步下滑,但在高利潤的驅動下,供應端未見縮減的跡象。供給偏強,需求放緩,國內建筑鋼社會庫存降幅逐漸收窄。鑒于基本面強弱出現轉換,以及炒作情緒降溫,加上政策面的調節,我們判斷本輪價格“頂部”已經出現,五月價格將呈現前高后低走勢,國內建筑鋼價格也有望逐步回歸合理水平。另外,近期原料走勢強勁,預計后期進口鐵礦石仍然維持高位運行,焦炭價格穩步回漲,鋼廠托市也會讓價格調整的過程呈現反復。綜合各方因素,我們對下周市場行情持消極評價——黑色預警:宏觀政策擾動,價格高位回落。具體來說,西本鋼材指數下周將在6000元上下的區間運行。[文]西本新干線特邀撰稿人2021/5/14

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