庫存觀市

[庫存看市場] 庫存由降轉升,鋼價震蕩走弱

2021年06月19日07:09   來源:西本新干線
摘要:期貨震蕩加劇,現貨整體走弱,鋼廠見風使舵,交易環比降溫,這是本周市場的主要特色;接下來,預計終端需求仍然偏淡,中間需求難以進場,資本市場起伏頻繁,鋼廠還會加強“抵抗”??梢钥吹?,當前鋼價處于“調整”階段,南北市場需求力度都有下降

本周(615日—618日),西本鋼材指數收在5230/噸,周環比下跌100元。西本新干線現貨交易平臺監測的數據顯示,截止618日,全國61個主要市場25mm規格三級螺紋鋼平均價格為5250/噸,周環比下跌75/噸;高線HPB300φ6.5mm5594/噸,周環比下跌71/噸。

                                                                             

本期,全國各地市場建筑鋼材價格整體回落:其中,東北、西北、華北需求放緩,鋼廠補跌;華中、華東、華南、西南成交降溫,震蕩走低。本周西本鋼材指數下跌,成本指數上漲,表明鋼廠利潤空間再次被壓縮;本周螺紋鋼期貨波動加劇,但對現貨市場影響力減弱。

期貨方面,本周黑色系主力合約頻繁上下:鐵礦石起起落落,焦炭波動加劇,熱卷震蕩下行,螺紋一度破位。其中,熱卷2110合約周五夜盤收5359元,較上周五下跌251元/噸;螺紋鋼RB2110合約周五夜盤收在5052/噸,較上周五下跌270/。從全周走勢情況看,原料端(鐵礦和焦炭)有所支撐,成材端(螺紋和熱卷)易跌難漲。

回首本期,消息面偏向謹慎,原料價格繼續強勢,螺紋現貨下跌為主,當前行業面出現什么變化?后期鋼價走勢如何?一起看看西本新干線現貨平臺所監控到的相關庫存數據,再具體分析。

一、上海市場分析

據西本新干線綜合庫存監測數據顯示:截至617日,滬市螺紋鋼庫存總量為45.38萬噸,較上周增加0.42萬噸,增幅為0.93%,這是上海地區庫存連續第二周回升;目前庫存量較上年同期(618日的33.92萬噸)增加11.46萬噸,增幅為33.79%。本周庫存繼續增加,主要原因是價格表現不佳,出貨量環比下滑,而周邊鋼廠供應正常。

本期,西本新干線監測的滬市線螺周終端采購量為1.56萬噸,環比上周減少23.53%;本周終端采購量下滑,是少一個工作日和需求減弱疊加導致,從歷史數據看,本期終端采購量處于低位,預計后期還會維持。

本期西本鋼材指數震蕩下行,市場價格跌后回穩:周二,先揚后抑;周三,大幅回落;周四,跌后求穩;周五,穩中震蕩。當下上海市場現狀是:社會庫存處于升勢,終端需求處于淡季;螺紋期貨起伏頻繁,商家心態搖擺。目前市場行情處于波動階段,預計下周西本鋼材指數震蕩運行。

二、庫存總結分析

本期全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為1446.88萬噸,較上周增加35.63萬噸,增幅為2.52%。這是全國樣本倉庫鋼材庫存總量自今年3月起,連續回落14周后再現增倉。主要鋼材品種中,本期螺紋鋼庫存量為770.06萬噸,環比上周增加18.92萬噸,增幅為2.52%;線盤總庫存量為166.59萬噸,環比上周增加2.86萬噸,增幅為1.75%;熱軋卷板庫存量為266.49萬噸,環比上周增加9.75萬噸,增幅為3.80%;冷軋卷板庫存量為120.13萬噸,環比上周增加0.94萬噸,增幅為0.79%;中厚板庫存量為123.61噸,環比上周增加3.16萬噸,增幅為2.62%。

據西本新干線歷史數據,當前庫存總量較上年同期(2020611日的1435.76噸)增加11.12萬噸,增幅為0.77%。分品種看,本期全國五大品種庫存總量均為增加。

本周,華東區域建筑鋼價格震蕩回落。截至周五,除福建外,其它市場價格都有下跌,省際價格差距進一步縮小。其中,山東、安徽、江蘇市場價格較高,江西市場價格最低。以各地西本優質品為參照物,目前華東市場螺紋鋼主流價格區間在4850-5100/噸,環比上周下跌100-150/噸。

本期,影響市場走勢的行業資訊主要有(以時間先后排序):

前5月固定資產投資增長15.4%

1-5月份,全國固定資產投資(不含農戶)193917億元,同比增長15.4%;比2019年1—5月份增長8.5%,兩年平均增長4.2%。其中,民間固定資產投資112472億元,同比增長18.1%。從環比看,5月份固定資產投資(不含農戶)增長0.17%。

前5月全國房地產開發投資同比增長18.3%

1—5月份,全國房地產開發投資54318億元,同比增長18.3%;比2019年1—5月份增長17.9%,兩年平均增長8.6%。其中,住宅投資40750億元,增長20.7%。

6月上旬,11家重點企業汽車產量同比下降36.6%

中汽協:6月上旬,11家重點企業汽車生產完成43.4萬輛,同比下降36.6%。其中,乘用車生產同比下降37.9%;商用車生產同比下降30.2%。

5月我國粗鋼產量創月度歷史新高

據國家統計局6月16日公布的數據,2021年5月份,我國粗鋼產量9945萬噸、同比增長6.6%,粗鋼日均產量320.81萬噸、環比下降1.7%;生鐵產量7815萬噸、同比下降0.2%,生鐵日均產量252.1萬噸、環比下降0.4%;鋼材產量12469萬噸、同比增長7.9%,鋼材日均產量402.2萬噸、環比下降0.5%。其中,5月份粗鋼產量再創歷史新高。5月日均粗鋼產量為歷史次高。1月-5月份,我國粗鋼產量47310萬噸,同比增長13.9%;生鐵產量37990萬噸,同比增長5.4%;鋼材產量57657萬噸,同比增長16.8%。

全國地方累計發行新增地方政府債券12850億元

財政部公布,截至6月15日,全國地方累計發行新增地方政府債券12850億元,占已下達限額的30%,其中一般債券4205億元,占已下達限額的53%;專項債券8645億元,占已下達限額的25%。今年發行進度較去年同期有所放緩,主要是考慮2020年發行的專項債券規模較大,政策效應在今年仍會持續釋放。

統計局:5月份商品住宅銷售價格漲幅趨穩

據測算,5月份,4個一線城市新建商品住宅銷售價格環比上漲0.7%,漲幅比上月微擴0.1個百分點;同比上漲6.0%,漲幅比上月擴大0.2個百分點。31個二線城市和35個三線城市新建商品住宅銷售價格環比分別上漲0.6%和0.4%,漲幅均與上月相同;二手住宅銷售價格環比分別上漲0.4%和0.2%,漲幅比上月均回落0.1個百分點。二線城市新建商品住宅和二手住宅銷售價格同比分別上漲5.0%和3.5%,漲幅比上月均微擴0.1個百分點。三線城市新建商品住宅銷售價格同比上漲3.8%,漲幅比上月回落0.1個百分點;二手住宅銷售價格同比上漲2.6%,漲幅比上月微擴0.1個百分點。

乘聯會:6月次周乘用車市場零售同比下降2%

乘聯會數據顯示,6月第二周乘用車的市場零售達到日均3.5萬輛,同比2020年6月的第二周下降2%,表現相對平穩,但相對今年5月同期下降4%的表現仍稍顯偏弱。今年6月前兩周總體同比下降4%,應該是消費環境受到一定影響的。

發改委:預計未來一段時期 國內對于粗鋼的需求還會有一定上升的空間

發改委表示,預計未來一段時期,特別是在十四五結束前,國內對于粗鋼的需求還會有一定上升的空間,將嚴格執行禁止新增產能的規定,推動鋼鐵行業綠色低碳發展,促進鋼鐵行業兼并重組,堅持企業主體,政府引導,市場化運作的原則,鼓勵鋼鐵行業優化布局,提升鋼鐵行業發展質量和水平。

繼續對鋼鐵產能違法違規行為保持“零容忍”高壓態勢

國家發改委:近年來的實踐證明,嚴禁以任何名義任何方式新增鋼鐵冶煉產能、嚴防“地條鋼”死灰復燃和已化解過剩產能復產等相關規定是行之有效的,要繼續嚴格執行,繼續對鋼鐵產能違法違規行為保持“零容忍”高壓態勢。

商務部回應大宗商品價格波動

在17日商務部舉行的例行新聞發布會上,新聞發言人高峰介紹,今年以來,大宗商品價格普遍上漲,進一步增加外貿企業在原材料成本等方面的壓力。商務部等有關部門對此進行了廣泛深入的調研。商務部會同有關部門和地方,已經采取了一些措施,比如推動進口多元化,構建大宗商品穩定貿易渠道等。高峰表示,下一步,商務部將在鞏固提升出口信用保險、信貸支持等政策效應的基礎上,持續跟蹤大宗商品價格走勢和外貿企業生產經營狀況,進一步優化完善貿易政策工具箱,助力企業降成本、拓市場,支持各類外貿企業特別是中小外貿企業穩定經營、健康發展。

中鋼協:6月上旬重點鋼企粗鋼日均產量回升

據中國鋼鐵工業協會統計數據顯示,2021年6月上旬重點鋼企粗鋼日均產量233.53萬噸,旬環比增加4.92萬噸,增長2.15%,同比增長13.33%。截至6月上旬末,重點企業鋼材庫存量1422.97萬噸,比上一旬(即上月底)增加82.37萬噸,增長6.14%。

中汽協:5月乘用車產銷同比小幅下降

據中國汽車工業協會統計分析,2021年5月,乘用車產銷分別完成161.7萬輛和164.6萬輛,環比分別下降5.7%和3.4%,同比分別下降2.7%和1.7%,與上月相比,增速由正轉負。1-5月,乘用車產銷分別完成828.5萬輛和843.7萬輛,同比分別增長39.1%和38.1%,增幅比1-4月繼續回落16.2和15個百分點。

本周,宏觀面缺少利好,主要體現在:1、宏觀經濟回歸常態,前5月固定資產投資增幅遞減;2、房地產投資增幅回落,核心指標全面下滑;3、新增地方政府債券發行,但進度有所放緩;4、調控效果顯現,商品房價格漲幅趨穩;5、缺芯矛盾突出,重點企業汽車產量大降;6、消費環境受限,乘用車零售量環比減少。

從行業面看,供應端的強度沒有減弱:據國家統計局數據,5月份,我國粗鋼產量9945萬噸、同比增長6.6%,粗鋼日均產量320.81萬噸、環比下降1.7%,5月份粗鋼產量再創歷史新高,5月日均粗鋼產量為歷史次高。據中鋼協數據,6月上旬重點鋼企粗鋼日均產量233.53萬噸,旬環比增加4.92萬噸,增長2.15%,同比增長13.33%。在產量維持高位的同時,政府層面的“指導”還在延續:發改委表示,在十四五結束前,國內對于粗鋼的需求還會有一定上升的空間,將繼續對鋼鐵產能違法違規行為保持“零容忍”高壓態勢。對于大宗商品價格普遍上漲,商務部表態會采取措施,加強跟蹤??傮w來看,供應端和政策面并不支持鋼價大幅走高,成本支撐成為鋼廠挺價的最強理由,在資本市場和需求端的擾動下,鋼價還會頻繁波動。

回首本周,期貨區間震蕩,現貨再次下調,需求環比減弱,商家情緒不佳。從行情走勢看,全國各地趨于一致:在北方,市場價格走低,鋼廠被迫讓步;在南方,期貨影響情緒,需求壓制價格;南北市場跌幅不一,區域價差再次收窄,資源更多是就地消化??傮w來看,北方鋼廠挺價困難,市場交易熱情降溫;南方需求繼續下滑,價格呈現震蕩走弱。本周黑色系期貨再次回落,影響了市場心態,與此同時,原料價格表現偏強,鋼廠利潤空間收縮。從實際交易情況看,終端需求下降,中間需求觀望,貿易商選擇加快出貨。期貨震蕩加劇,現貨整體走弱,鋼廠見風使舵,交易環比降溫,這是本周市場的主要特色;接下來,預計終端需求仍然偏淡,中間需求難以進場,資本市場起伏頻繁,鋼廠還會加強“抵抗”。可以看到,當前鋼價處于“調整”階段,南北市場需求力度都有下降,在供強需弱的現階段,后期價格或會維持震蕩調低的走勢。

對于上海地區而言,市場行情處于“搖擺”狀態:反彈缺少動力,下跌遇到支撐;供需雙向擠壓,商家兩頭受氣。當前的利好因素主要有:期貨尚未破位,原料價格堅挺,鋼廠相對強勢;利空因素主要是:需求受到抑制,庫存拐點出現,資金未見寬松。筆者以為,本周鋼價震蕩走弱,主因是終端需求放緩,次因是期貨市場下行,在價格調整的過程中,貿易商的心態不穩,預計下周上海市場仍會延續這樣的態勢。期間需要關注的是:政策的動向,原料的變化,需求的力度。[]西本新干線特邀評論員?,斃瓉喎?/span>

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