行業PMI

2021年6月鋼鐵PMI顯示: 需求支撐作用減弱 市場供需矛盾增大

2021年06月30日09:06   來源:西本新干線
摘要:從中物聯鋼鐵物流專業委員會調查、發布的鋼鐵行業PMI來看,6月份為45.1%,環比下降1.0個百分點。分項指數變化顯示,市場需求放緩,對行業支撐作用有所減弱。鋼材生產增速保持在擴張區間,供需矛盾加大。預計7月份,市場需求繼續偏緊,鋼鐵價格弱勢震蕩,原材料價格仍有上升空間,鋼廠生產增速或繼續下降。

從中物聯鋼鐵物流專業委員會調查、發布的鋼鐵行業PMI來看,6月份為45.1%,環比下降1.0個百分點。分項指數變化顯示,市場需求放緩,對行業支撐作用有所減弱。鋼材生產增速保持在擴張區間,供需矛盾加大。預計7月份,市場需求繼續偏緊,鋼鐵價格弱勢震蕩,原材料價格仍有上升空間,鋼廠生產增速或繼續下降。

圖1  2018年以來鋼鐵行業PMI變化情況

市場需求較快收縮,行業支撐力度減弱。6月份,新訂單指數為34.8%,較上月下降4.6個百分點,比去年同期下降11.6個百分點,顯示鋼材市場需求在上月收緊的基礎上繼續較快收縮,行業支撐作用有所減弱。究其原因,主要有如下方面,一是6月份是鋼材市場的傳統需求淡季,市場需求有放緩壓力;二是月內國內局部地區疫情反彈,對區域內鋼材市場需求有一定影響;三是前期鋼材價格持續較高,對終端市場的抑制作用有所持續。據上海卓鋼鏈了解,鋼材終端需求也明顯下降,從監測的滬市終端線螺采購數據來看,6月份終端日均采購量環比下降13%。

鋼材外部需求也繼續收緊。在鋼鐵出口退稅取消政策啟動后,國內鋼材出口量呈連續下降態勢。新出口訂單指數為42.3%,較上月下降1.6個百分點,連續2個月位于45%以下。

市場需求下降也使得企業去庫壓力趨于加大。6月產成品庫存指數為47.1%,較上月上升3.7個百分點,連續3個月環比上升,顯示鋼廠去庫速度減慢,庫存有所累積。

圖2  2018年以來鋼鐵新訂單和新出口訂單指數變化情況

 

鋼廠生產增速放緩,仍處于擴張區間。6月份伊始,鋼鐵行業存在嚴格限產政策預期,關于限產的炒作因素上升,給市場帶來一定波動。月內隨著鐵礦石等大宗商品保供穩價工作持續推進,鋼材產量壓減預期也有所松動,實際考核周期縮短,且以平控思路為主。鋼廠生產保持上升, 至月末時部分地區因政策因素短期內停限產。整體來看,6月鋼材生產延續上升勢頭。生產指數為50.7%,較上月下降0.7個百分點,保持在擴張區間。

據中鋼協統計顯示,6月上旬重點統計鋼鐵企業日產粗鋼233.53萬噸,生鐵202.24萬噸。中旬日產粗鋼239.54萬噸,生鐵206.61萬噸,與上月同期基本持平。到下旬時,部分地區開始停限產,加上下游需求不佳,許多鋼廠借機進行高爐檢修。預計6月份鋼鐵產量較上月略有下降,但降幅要明顯小于需求端降幅。

圖3  2018年以來鋼鐵生產指數變化情況

 

市場價格震蕩運行,月內整體小幅收漲。6月份,鋼材市場繼續保持供大于求格局,供需缺口拉大,需求對價格支撐力度弱化,但月內限產預期炒作因素對價格有所支撐,在兩方面因素的聯合作用下,鋼材價格震蕩運行。上半月,在限產預期炒作影響下,鋼材價格自5月底水平觸底反彈,據上海卓鋼鏈統計,月中時螺紋鋼指數高點較5月底上升10%左右。月中時限產預期落空以及貨幣預期有所收緊,加上淡季內下游需求收緊,供需矛盾逐漸加大。受此影響,下半月鋼價一路下行。從全月趨勢來看,月底鋼材市場較月初有小幅上升。

圖4  2018年以來上海螺紋鋼價格指數變化情況

原材料價格增速明顯下降,企業成本壓力仍存。6月上半月,在炒作因素、主要國家貨幣寬松政策等的帶動下,鋼鐵行業原材料價格快速上升。以鐵礦石為例,6月上旬鐵礦石價格止跌回升,15日62%鐵礦石指數最高達到222.35美元/噸,比5月末最低點反彈超20%,明顯高于鋼材價格漲幅。焦炭、廢鋼等原材料也都因供給偏緊價格呈現上漲態勢。下旬時有關部門啟動鐵礦石等大宗商品保供穩價工作,炒作因素明顯降溫,加上市場需求收縮,對原材料價格支撐減弱,原材料價格增速下降。6月購進價格指數為52.9%,較上月下降10.2個百分點,降幅較為明顯,顯示鋼廠原材料成本快速上升壓力有所緩解。但購進價格指數連續8個月運行在擴張區間,且原材料價格仍處于較高水平,企業成本壓力仍存。

圖5  2018年以來鋼鐵購進價格指數變化情況

預計7月份,鋼鐵供需矛盾依然存在,鋼材價格難有明顯回升,原材料價格仍有上升空間。市場需求預計延續偏緊格局,一是7月份,高溫多雨天氣對工地用鋼需求的抑制作用繼續存在;二是房地產行業中的后期開發企業土地購置面積及成交價款明顯回落,給房地產市場中長期市場帶來一定壓力。在高周轉格局下,未來房地產行業對鋼材市場的支撐效應的持續性不被市場所看好;三是主要用鋼方汽車行業面臨嚴重的“缺芯”問題,對企業生產有較大影響,汽車用鋼將有所收緊。

市場需求放緩也將弱化對鋼材價格的支撐力度。同時據央行數據,當前國內貨幣流動性同比明顯收縮,對大宗商品價格支撐有所減弱。從鋼鐵行業企業了解情況來看,今年隨著價格的提升,整體資金環境略顯偏緊,這對市場價格的持續上行,顯然有一定抑制作用。

當前國外疫苗接種正在持續推廣,有利于國際經濟穩定復蘇,鋼廠生產回升,鐵礦石需求有上升趨勢,加上6月份巴西淡水河谷再次出現供給減少情況,7月份鐵礦石價格仍有上升空間。

由于市場需求放緩、鋼價上漲動力較弱和原材料成本價格居高不下,鋼廠生產增速或繼續下降,目前已有鋼廠通過主動檢修來減少產能。但相比需求端情況,生產仍處于高位,供需矛盾依然存在。企業對后市預期也較為謹慎,生產經營活動預期指數為47.0%,雖較上月上升3.9個百分點,但仍處于收縮區間。

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