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[庫存看市場] 庫存處于升勢,鋼價波動收窄

2021年07月03日07:15   來源:西本新干線
摘要:接下來,預計終端需求難以更弱,中間需求不會爆發,資本市場還有起伏,出廠價格還有支撐??梢钥吹?,當前鋼價處于“修整”階段:期現相互影響,供需雙雙走弱,在彼此牽制下,短期內難以走出單邊行情。

本周(6月28日—7月2日),西本鋼材指數收在5110元/噸,周環比上漲20元。西本新干線現貨交易平臺監測的數據顯示,截止7月2日,全國61個主要市場25mm規格三級螺紋鋼平均價格為5071元/噸,周環比下跌26元/噸;高線HPB300φ6.5mm為5408元/噸,周環比下跌42元/噸。

                                                                          

本期,全國各地市場建筑鋼材價格區間震蕩:其中,東北、西北、華北出貨受阻,穩中漲跌;華中、華東、華南、西南需求偏弱,小幅起落。本周西本鋼材指數變化不大,成本指數沒有下降,表明鋼廠利潤空間有限;本周螺紋鋼期貨反復無常,對現貨市場影響有限。

期貨方面,本周黑色系主力合約表現不一:鐵礦石波動收窄,焦炭震蕩回落,熱卷底部抬升,螺紋跟漲積極。其中,熱卷2110合約周五夜盤收5413元,較上周五夜盤收漲81元/噸;螺紋鋼RB2110合約周五夜盤收在5147元/噸,較上周五夜盤上漲59元/噸。從全周走勢情況看,原料端(鐵礦和焦炭)起伏頻繁,成材端(螺紋和熱卷)難以下跌。

回首本期,消息面缺少炒作,原料價格維持強勢,螺紋現貨小幅震蕩,當前行業面出現什么變化?后期鋼價走勢如何?一起看看西本新干線現貨平臺所監控到的相關庫存數據,再具體分析。

一、      上海市場分析

據西本新干線綜合庫存監測數據顯示:截至7月1日,滬市螺紋鋼庫存總量為47.35萬噸,較上周增加0.51萬噸,增幅為1.09%,這是上海地區庫存連續第四周回升;目前庫存量較上年同期(7月2日的35.49萬噸)增加11.86萬噸,增幅為33.42%。本周庫存繼續增加,主要原因是周邊鋼廠到貨正常,而出貨量環比減少。

本期,西本新干線監測的滬市線螺周終端采購量為1.45萬噸,環比上周減少15.70%;本周終端采購量下降,是受制于終端消耗減少,加上年中資金偏緊,用戶消極進貨。從歷史數據看,本期終端采購量處于低位,預計后期應有恢復性增長。

本期西本鋼材指數小幅上調,市場價格穩中調整:周一,持平觀望;周二,小幅回升;周三,先穩后跌;周四,穩中上調;周五,盤中再跌。當下上海市場現狀是:社會庫存延續上升,終端需求環比下滑;螺紋期貨波動加劇,商家預期比較茫然。目前市場行情處于“上下兩難”境地,預計下周西本鋼材指數區間震蕩。

二、庫存總結分析

本期全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為1507.17萬噸,較上周增加38.46萬噸,增幅為2.62%。全國樣本倉庫鋼材庫存總量連續第三周增倉,增幅環比擴大。主要鋼材品種中,本期螺紋鋼庫存量為803.38萬噸,環比上周增加23.15萬噸,增幅為2.97%;線盤總庫存量為165.66萬噸,環比上周增加1.52萬噸,增幅為0.93%;熱軋卷板庫存量為284.16萬噸,環比上周增加7.82萬噸,增幅為2.83%;冷軋卷板庫存量為121.36萬噸,環比上周增加0.72萬噸,增幅為0.60%;中厚板庫存量為132.61噸,環比上周增加5.25萬噸,增幅為4.12%。

據西本新干線歷史數據,當前庫存總量較上年同期(2020年7月2日的1489.31噸)增加17.86萬噸,增幅為1.20%。分品種看,本期全國五大庫存總量均為增倉。

本周,華東區域建筑鋼價格區間波動。截至周五,不同市場價格漲、跌、平互現,但上下幅度都不大。其中,山東、安徽、江蘇、浙江和福建等地價格接近,江西市場價格最低。以各地西本優質品為參照物,目前華東市場螺紋鋼主流價格區間在4750-4950元/噸,環比上周下跌0-20元/噸。

本期,影響市場走勢的行業資訊主要有(以時間先后排序):

統計局:1-5月全國規模以上工業企業利潤同比增長83.4%

1—5月份,全國規模以上工業企業實現利潤總額34247.4億元,同比增長83.4%(按可比口徑計算),比2019年1—5月份增長48.0%,兩年平均增長21.7%。1—5月份,采礦業實現利潤總額3008.7億元,同比增長1.36倍;制造業實現利潤總額29006.6億元,增長85.2%;電力、熱力、燃氣及水生產和供應業實現利潤總額2232.1億元,增長29.1%。

國家統計局:著力引導大宗商品價格向供求基本面回歸

國家統計局工業司高級統計師朱虹解讀5月工業企業利潤數據稱,總體來看,5月份工業企業效益狀況延續穩定恢復態勢,但企業盈利不平衡狀況較為突出,恢復基礎尚不牢固。一是受大宗商品價格上漲等因素影響,工業企業新增利潤主要集中于上游采礦和原材料制造行業,下游行業成本壓力不斷加大。二是小微企業利潤增速低于大中型企業,私營企業利潤增速低于規模以上工業平均水平。下階段,要深入貫徹黨中央決策部署,科學精準實施宏觀政策,持續推進改革創新,激發市場主體活力,助力企業紓困解難,著力引導大宗商品價格向供求基本面回歸,推動工業經濟持續穩定恢復。

央行連續5日開展300億元逆回購操作

自今年3月以來,央行逆回購操作連續80個交易日保持每日100億元的操作量。如今,這一常態被打破。截至30日,央行已經連續5日開展規模為300億元的逆回購操作,小幅增加了流動性投放。此前,分別于6月24日、25日、28日、29開展300億元逆回購操作。

統計局:6月制造業PMI為50.9%

6月份,中國制造業采購經理指數(PMI)為50.9%,較上月微落0.1個百分點,繼續位于臨界點以上,制造業延續穩定擴張態勢。

6月鋼鐵PMI為45.1%

從中物聯鋼鐵物流專業委員會調查、發布的鋼鐵行業PMI來看,6月份為45.1%,環比下降1.0個百分點。分項指數變化顯示,市場需求放緩,對行業支撐作用有所減弱。鋼材生產增速保持在擴張區間,供需矛盾加大。預計7月份,市場需求繼續偏緊,鋼鐵價格弱勢震蕩,原材料價格仍有上升空間,鋼廠生產增速或繼續下降。

6月財新中國制造業PMI降至三個月低點

7月1日公布的6月財新中國制造業采購經理人指數(PMI)錄得51.3,較5月回落0.7個百分點,為三個月來最低。供需均放緩,就業改善,通脹壓力略減,未來需關注原材料、芯片等短缺對生產的沖擊、出口走勢,以及通脹是否反復。

上半年新增專項債發行規模逾1萬億元

今年以來新增專項債發行節奏較去年有所放緩。據數據統計,今年上半年地方債發行規模達33411.44億元,其中新增專項債發行10143.34億元。專家預計,今年三季度將是新增專項債供給高峰期。

中指研究院:2021年上半年百城新房價格累計上漲1.70%

7月1日,中指研究院發布2021年6月百城房價報告。報告顯示,6月百城新建住宅價格為16063元/平方米,環比上漲0.36%,較上月擴大0.02個百分點,漲幅連續48個月在0.60%以內;同比上漲3.89%,漲幅較上月收窄0.19個百分點。1-6月,百城新建住宅價格累計上漲1.70%,較去年同期擴大0.43個百分點,但仍處近五年同期低位。6月百城二手住宅價格為15888元/平方米,環比上漲0.49%,漲幅較上月收窄0.01個百分點,已連續19個月環比上漲;同比上漲3.84%,漲幅較上月擴大0.20個百分點。

6月份大宗商品平均上漲0.83%

隨著政策持續緩解供需,加上不少商品逐漸進入消費淡季,不少大宗商品6月份繼續回調,大宗商品數據商統計顯示,6月份現貨市場主要大宗商品平均上漲0.83%,較前一月的1.4%大幅回落,業界預計隨著淡季等因素繼續發酵,商品市場的回穩態勢或仍持續。

本本周,宏觀面依然偏中性,主要體現在:1、6月制造業PMI環比微降,繼續位于臨界點以上;2、經營狀況不斷改善,企業利潤穩定增長;3、企業盈利不平衡狀況突出,繼續引導大宗商品價格回歸;4、為了緩解年中資金壓力,央行連續數日增加流動性投放;5、中小企業復蘇受阻,財新PMI降至三個月低點;6、上半年新增專項債發行放緩,三季度有望呈現提速;7、調控效果逐步顯現,百城新房價格漲幅環比收窄。

從行業面看,中物聯鋼鐵物流專業委員會調查、發布的6月份鋼鐵行業PMI為45.1%,環比下降1.0個百分點。其中,新訂單指數為34.8%,較上月下降4.6個百分點,比去年同期下降11.6個百分點;新出口訂單指數為42.3%,較上月下降1.6個百分點,連續2個月位于45%以下;生產指數為50.7%,較上月下降0.7個百分點,保持在擴張區間;產成品庫存指數為47.1%,較上月上升3.7個百分點,連續3個月環比上升;購進價格指數為52.9%,較上月下降10.2個百分點,降幅較為明顯。分項指數變化顯示,市場需求放緩,對行業支撐作用有所減弱;鋼材生產增速保持在擴張區間,如果減產滯后,供需矛盾會有加大。而發改委公布的1-5月鋼鐵行業數據顯示,強勁出口是國內產能順利消化的重要因素,在鐵礦砂及其精礦進口均價大幅上漲的前提下,前5月重點鋼企利潤大幅增長:實現利稅2461億元,同比增長195.3%;實現利潤1843億元,同比增長285.9%;銷售利潤率6.5%,比去年同期上升2.6個百分點?!贿^,隨著鋼價的大幅回調,“高成本,高利潤”的格局或被打破,限產的力度將決定鋼價回升的高度。

回首本周,期貨走勢偏強,現貨震蕩上下,需求沒有改觀,商家心態不穩。從行情走勢看,全國各地表現有所差異:在北方,鋼廠止跌拉漲,中間需求觀望;在南方,期貨影響情緒,銷量打壓士氣;南北市場起伏均較小,區域價差基本維持,資源跨區域流動幾乎停滯??傮w來看,北方鋼廠不愿退步,等待出現轉機;南方需求處于低位,成本支撐強勁。本周黑色系期貨易漲難跌,給現貨市場一定鼓舞,原料價格依然強勢,鋼廠主動減產現象增多。從實際交易情況看,終端需求偏弱,中間需求理性,貿易商的耐心遭遇挑戰。

期貨底部抬高,現貨盤整運行,鋼廠依然強勢,成交不及預期,這是本周市場的主要特色;接下來,預計終端需求難以更弱,中間需求不會爆發,資本市場仍有擾動,出廠價格還有支撐??梢钥吹?,當前鋼價處于“修整”階段:期現相互影響,供需雙雙走弱,在彼此牽制下,短期內難以走出單邊行情。

對于上海地區而言,市場行情處于“試探”狀態:下跌空間受限,反彈力度不足。當前的利好因素主要有:期貨表現不弱,原料相對強勢,減產計劃增多;利空因素主要是:需求尚未恢復,庫存仍在增加,資金回籠緩慢。筆者以為,本周鋼價震蕩調整,主要是因為供需處于相持狀態,誰都無力改變現狀,在價格波動過程中,期貨市場和鋼廠有“托舉”作用。上行有意愿,下跌無動力,預計下周上海市場延續震蕩走勢,期間需要關注的是:減產的范圍,期貨的變化,成交的情況。[文]西本新干線特邀評論員?,斃瓉喎?/span>

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