每周預警

7月16日西本新干線鋼材價格指數走勢預警報告

2021年07月16日15:00   來源:西本新干線
摘要:本周,國內建筑鋼價格繼續推高,各地市場形成聯動,與我們上周的預判相符,但漲幅超出了此前預估。淡季鋼價連續上揚,市場情緒趨向樂觀,究其原因有以下幾點:首先,央行降準塵埃落地,貨幣政策調整提振市場信心,推動大宗商品集體向上,帶動現貨跟風上行;其次,各地限產消息持續發酵,市場對后期供給縮減有強烈預期,廠家也順勢抬高了出廠價格;再次,前期部分鋼廠主動減產,庫存回升的節奏放慢,供需矛盾有所緩解;另外,價格上漲刺激投機需求,中間商補貨現象增多。不過,伴隨價格持續沖高,剛性需求仍然受到高溫天氣的抑制,下游的消化能力并未得到提升。在限產政策逐步落地之際,近期原料價格出現調整,其中,進口鐵礦石高位運行,焦炭價格開啟首輪提降,廢鋼市場表現偏強,鋼廠成本支撐重心有所下移??傮w來看,當前市場“供需雙向縮減”的格局尚未改變,淡季需求制約價格上升的空間,在政策面不確定性的擾動下,后期鋼價大漲的基礎尚不牢固。一旦炒作情緒降溫,市場還會有調整的可能。綜合各方因素,我們對下周市場行情持中性評價——藍色預警:需求平緩,漲幅受限。具體來說,西本鋼材指數下周將在5350-5500元的區間運行。

本期觀點:價格拉高 需求平緩

時間:2021-7-19—2021-7-23

預警色標:藍色

●市場回顧:預期利好提振,鋼價再度拉高;

●成本分析:原料部分調整,成本重心下移;

●供需分析:鋼廠利潤修復,粗鋼產量收縮;

●宏觀分析:貨幣政策微調,經濟平穩向好。

●綜合觀點:本周,國內建筑鋼價格繼續推高,各地市場形成聯動,與我們上周的預判相符,但漲幅超出了此前預估。淡季鋼價連續上揚,市場情緒趨向樂觀,究其原因有以下幾點:首先,央行降準塵埃落地,貨幣政策調整提振市場信心,推動大宗商品集體向上,帶動現貨跟風上行;其次,各地限產消息持續發酵,市場對后期供給縮減有強烈預期,廠家也順勢抬高了出廠價格;再次,前期部分鋼廠主動減產,庫存回升的節奏放慢,供需矛盾有所緩解;另外,價格上漲刺激投機需求,中間商補貨現象增多。不過,伴隨價格持續沖高,剛性需求仍然受到高溫天氣的抑制,下游的消化能力并未得到提升。在限產政策逐步落地之際,近期原料價格出現調整,其中,進口鐵礦石高位運行,焦炭價格開啟首輪提降,廢鋼市場表現偏強,鋼廠成本支撐重心有所下移??傮w來看,當前市場“供需雙向縮減”的格局尚未改變,淡季需求制約價格上升的空間,在政策面不確定性的擾動下,后期鋼價大漲的基礎尚不牢固。一旦炒作情緒降溫,市場還會有調整的可能。綜合各方因素,我們對下周市場行情持中性評價——藍色預警:需求平緩,漲幅受限。具體來說,西本鋼材指數下周將在5350-5500元的區間運行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數

2、本周上海螺紋鋼價格情況

本周申城建材價格震蕩上漲,截至7月16日,西本指數報在5430,較上周末上調180。

受央行降準消息刺激,上周五夜盤期螺大幅拉高,帶動市場看漲情緒,雙休日期間,部分經銷商報價大幅上調。周一,市場漲勢延續,現貨價格繼續沖高,伴隨高位資源成交乏力,周二起本地價格出現小幅回調。周三以后,限產消息再度發酵,期螺大漲帶動現貨價格反攻,市場報價再度上行。近期申城迎來連續高溫,終端需求偏弱,但投機需求尚可,整體出貨并不理想。目前需求處于淡季,一旦炒作情緒降溫,價格還有調整的可能。

3、全國市場方面

根據西本新干線監控的數據顯示,本周國內建材價格震蕩拉漲,具體來看:

北京市場:本周北京市場維持漲勢,累計漲幅150元/噸左右?,F河北鋼鐵HRB400EФ12-Ф14mm螺紋5200-5350元/噸,HRB400EФ16mm螺紋5340元/噸左右,HRB400EФ18-25mm螺紋5110-5140元/噸;HRB400Ф8-10mm盤螺報價5450-5460元/噸。

在利好刺激下,周初本地市場價格大幅拉漲超過100元,隨后,獲利資源主動套現,價格震蕩回落30-40元/噸。周四以后,在期螺拉漲刺激下,市場投機需求再次活躍,市場價格又回漲50-60元/噸。庫存方面,本周北京建材庫存增2萬噸至66萬噸左右??紤]到市場減產預期強烈,但近期價格漲幅明顯,終端需求仍未明顯好轉,預計下周北京市場高位震蕩為主。

杭州市場:本周杭州市場價格大幅上漲,現沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報價在5230元/噸,永鋼、中天等同規格資源5200-5220元/噸;永鋼、中天、沙鋼等盤螺價格5600元/噸左右;合格品螺紋售價在5120-5180元/噸,盤螺5420元/噸左右。

上周五,消息刺激期貨盤面,周六,市場報價狂亂上漲;周日,沙鋼等主導鋼廠補漲。進入本周,杭州持續高溫天氣,終端需求并不旺盛,但期貨上漲刺激投機需求,市場報價期現結合拉升。庫存方面,本周杭州螺紋鋼庫存量約89.7萬噸,周環比增加2.2萬噸。目前,期貨反復,需求平緩,預計下周杭州市場波動頻繁。

廣州市場:本周廣州市場建材價格繼續上漲?,F螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規格主流報價在5350元/噸,廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規格報價在5320-5350元/噸;韶鋼HPB300Ф6-10mm高線主流價格5680-5740元/噸;廣鋼、珠?;涗?、湘鋼同規格售價5620-5710元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報價5570-5600元/噸。

據市場反饋,上周五利好消息釋放,市場信心得到提振,雙休日現貨報價拉漲。周一開市,本地主導鋼廠推波助瀾,市場價報價大幅上揚;周二以后,出貨量偏弱,部分資源小幅松動;周三,黑色系期貨強勢推高,現貨價格積極跟漲;周四以后,主導鋼廠挺價,市場價格漲勢趨緩。庫存方面,因外地資源到貨減少,本地需求相對平穩,本周廣州社會庫存小幅下降,其中,螺紋鋼供應偏緊,線材和盤螺供應充足。綜合來看,目前全國各地價格都有調高,加之本地鋼廠強勢挺價,預計廣州市場價格易漲難跌。

二、成本分析

1、本周鋼廠調價

本周國內各區域主導鋼廠出廠價格輪番上調,累計漲幅十分明顯,鋼廠利潤得到修復,主動減產的動力減弱。

2、原材料

本周國內原料價格漲跌互現,具體來看:

鋼坯市場:本周國內鋼坯價格大漲。受黑色期貨大漲,唐山周邊帶鋼、型鋼等成品材價格走高鼓舞,鋼坯市場成交偏好,中間商投機需求活躍,帶動鋼坯廠商報價上漲。目前,鋼坯廠家利潤提升,唐山地區鋼坯庫存持續增加,調坯軋鋼企業采購趨向謹慎,部分鋼企傾向從外地購買低價資源,預計下周國內鋼坯價格震蕩運行。

焦炭市場:本周國內焦炭市場趨弱運行,部分廠家接受首輪提降。在鋼廠壓縮產量的政策影響下,焦炭市場情緒轉弱,企業庫存開始累積,供應逐步趨向寬松;鋼廠日耗下滑,打壓焦炭價格意愿較為強烈。本周河北、山東等地主要鋼企率先提降,引領國內焦炭市場首輪降價120元/噸。另外,焦炭期貨高位調整,山東兩港準一級焦價連續走低,對市場預期帶來負面影響??紤]到當前焦炭供應不再緊張,預計下周焦炭市場維持偏弱運行。

廢鋼市場:本周國內廢鋼市場偏強運行,整體漲幅20-80元/噸。具體表現為:華東地區穩中走高,主要鋼企收購價格持穩為主,但到貨量有所下滑;其他短流程鋼企利潤好轉,收廢價格上漲30-50元/噸。華北市場:鋼廠限產影響持續,廢鋼需求量整體下滑,但廢鋼資源緊張,報價拉升30-80元/噸??紤]到當前廢鋼市場供需雙降,而鋼企盈利提升支撐廢鋼價格,預計下周國內廢鋼市場穩中偏強運行。

鐵礦石市場:本周進口礦市場高位運行。港口方面,主要港口礦石庫存12553萬噸,周環比增加94萬噸。受多地鋼企限產消息影響,多數廠家按需采購為主,市場炒作氣氛降溫,部分鋼企提高中低品味礦的配比,交易活躍度有所下降。預計下周國內進口礦價格難有抬升。

海運市場:7月15日,波羅的海干散貨運價指數(BDI)收報3073點,較上周同期下調208點,跌幅6.3%。7月9日,上海航運交易所發布的中國沿海(散貨)綜合運價指數報收1145.66點,較7月2日上調0.9%。7月15日,上海航運交易所發布的煤炭貨種運價指數報收845.1點;7月14日,沿海金屬礦石貨種運價指數報收917.63點。預計下周BDI指數跌勢放緩。

三、供給和需求分析

西本新干線跟蹤的數據顯示,本周國內終端需求小幅回落,淡季特征尚未轉變。不過,在螺紋鋼期貨連續拉漲刺激下,中間商入市積極性提升,投機交易有所恢復。不過,后期全國大范圍高溫天氣,需求放量的概率不大,預計下周出貨量變化有限。

庫存方面,本周滬市螺紋鋼庫存53.06萬噸,環比上周增加3.34萬噸;從全國庫存統計來看,主要城市螺紋鋼庫存環比增加14.08萬噸,線材庫存環比增加0.97萬噸。本周螺紋鋼社會庫存繼續上升,而鋼廠庫存出現下降,表明鋼廠庫存順利轉移。值得注意的是,近期建筑鋼價連續推高,鋼廠利潤得到修復,部分短流程產能正在恢復。

四、消息方面

1. GDP增長12.7%!中國經濟半年報出爐

上半年,面對復雜多變的國內外環境,在以習近平同志為核心的黨中央堅強領導下,各地區各部門認真貫徹落實黨中央、國務院決策部署,持續鞏固拓展疫情防控和經濟社會發展成果,精準實施宏觀政策,我國經濟持續穩定恢復,生產需求繼續回升,就業物價總體穩定,新動能快速成長,質量效益穩步提高,市場主體預期向好,主要宏觀指標處于合理區間,經濟發展呈現穩中加固、穩中向好態勢。

2. 穩健貨幣政策取向并未改變

此前降準政策公告后,市場對后續貨幣政策持續寬松預期升溫,其中不乏“降息”的觀點,而本次MLF續做維持操作利率不變,打消了市場對降準后馬上下調MLF利率的預期,業內普遍認為這充分體現了穩健貨幣政策取向并沒有發生改變。

3.6月份規模以上工業增加值增長8.3% 兩年平均增長6.5%

6月份,規模以上工業增加值同比實際增長8.3%(以下增加值增速均為扣除價格因素的實際增長率),比2019年同期增長13.5%,兩年平均增長6.5%。從環比看,6月份,規模以上工業增加值比上月增長0.56%。1—6月份,規模以上工業增加值同比增長15.9%,兩年平均增長7.0%。

五、綜合觀點

本周,國內建筑鋼價格繼續推高,各地市場形成聯動,與我們上周的預判相符,但漲幅超出了此前預估。淡季鋼價連續上揚,市場情緒趨向樂觀,究其原因有以下幾點:首先,央行降準塵埃落地,貨幣政策調整提振市場信心,推動大宗商品集體向上,帶動現貨跟風上行;其次,各地限產消息持續發酵,市場對后期供給縮減有強烈預期,廠家也順勢抬高了出廠價格;再次,前期部分鋼廠主動減產,庫存回升的節奏放慢,供需矛盾有所緩解;另外,價格上漲刺激投機需求,中間商補貨現象增多。不過,伴隨價格持續沖高,剛性需求仍然受到高溫天氣的抑制,下游的消化能力并未得到提升。在限產政策逐步落地之際,近期原料價格出現調整,其中,進口鐵礦石高位運行,焦炭價格開啟首輪提降,廢鋼市場表現偏強,鋼廠成本支撐重心有所下移??傮w來看,當前市場“供需雙向縮減”的格局尚未改變,淡季需求制約價格上升的空間,在政策面不確定性的擾動下,后期鋼價大漲的基礎尚不牢固。一旦炒作情緒降溫,市場還會有調整的可能。綜合各方因素,我們對下周市場行情持中性評價——藍色預警:需求平緩,漲幅受限。具體來說,西本鋼材指數下周將在5350-5500元的區間運行。[文]西本新干線特邀撰稿人2021/7/16

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