庫存觀市

[庫存看市場] 庫存增倉暫緩,鋼價震蕩推高

2021年07月24日07:17   來源:西本新干線
摘要:當前的利好因素主要有:期貨升水擴大,廠家順勢推高,供給壓力緩解;利空因素主要是:需求未見回暖,庫存同比偏高,中間需求謹慎。筆者以為,本周鋼價震蕩上行,主要動力來自資本市場,鋼廠起到推動作用,預期向好支撐價格漲多跌少

本周(719日—723日),西本鋼材指數收在5500/噸,周環比上漲70元。西本新干線現貨交易平臺監測的數據顯示,截止723日,全國61個主要市場25mm規格三級螺紋鋼平均價格為5479/噸,周環比上漲100/噸;高線HPB300φ6.5mm5791/噸,周環比上漲95/噸。

                                                                           

本期,全國各地市場建筑鋼材價格曲線上行:其中,東北、西北、華北鋼廠集體拉漲,市場被動跟進;華中、華東、華南、西南限產增多,報價漲幅不一。本周西本鋼材指數上漲,成本指數下跌,表明鋼廠利潤空間繼續擴大;本周螺紋鋼期貨波動加劇,對現貨市場影響明顯。

期貨方面,本周黑色系主力合約表現分化:鐵礦石震蕩回落,焦炭大幅回漲,熱卷劇烈起伏,螺紋收在高位。其中,熱卷2110合約周五夜盤收5939元,較上周五夜盤下跌105/噸;螺紋鋼RB2110合約周五夜盤收在5670/噸,較上周五夜盤上漲23/噸。從全周走勢情況看,原料端(鐵礦和焦炭)漲跌不一,成材端(螺紋和熱卷)熱卷偏弱。

回首本期,消息面多空交織,原料價格部分下跌,螺紋現貨頑強推高,當前行業面出現什么變化?后期鋼價走勢如何?一起看看西本新干線現貨平臺所監控到的相關庫存數據,再具體分析。

一、上海市場分析

據西本新干線綜合庫存監測數據顯示:截至722日,滬市螺紋鋼庫存總量為53.35萬噸,較上周增加0.29萬噸,增幅為0.55%,這是上海地區庫存連續第六周回升,但增幅明顯放緩;目前庫存量較上年同期(723日的43.17萬噸)增加10.18萬噸,增幅為23.58%。本周庫存繼續增加,主要原因是價格上漲,經銷商主動入庫,加之終端需求偏弱。

本期,西本新干線監測的滬市線螺周終端采購量為1.57萬噸,環比上周下降3.68%;本周終端采購量小幅下滑,是因為高溫天氣影響工程進度,工地需求未能回升。從歷史數據看,本期終端采購量處于季節性低位,預計后期會有起伏。

本期西本鋼材指數震蕩上漲,市場價格起落頻繁:周一,大幅推高;周二,主動回落;周三,穩中調整;周四,先跌后穩;周五,再次回升。當下上海市場現狀是:社會庫存增速放緩,終端需求處于低谷;期貨走勢引導預期,商家情緒起伏不定。目前市場行情處于“修整”狀態,預計下周西本鋼材指數仍有波動。

二、庫存總結分析

期全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為1546.64萬噸,較上周減少2.58萬噸,減幅為0.17%,這是全國樣本倉庫鋼材庫存總量連續第五周增倉后首次下降。主要鋼材品種中,本期螺紋鋼庫存量為835.52萬噸,環比上周減少4.11萬噸,減幅為0.49%;線盤總庫存量為165.98萬噸,環比上周減少1.92萬噸,減幅為1.14%;熱軋卷板庫存量為294.82萬噸,環比上周增加5.27萬噸,增幅為1.82%;冷軋卷板庫存量為119.65萬噸,環比上周減少0.55萬噸,減幅為0.46%;中厚板庫存量為130.67噸,環比上周減少1.27萬噸,減幅為0.96%。

據西本新干線歷史數據,當前庫存總量較上年同期(2020723日的1559.86噸)減少13.22萬噸,減幅為0.85%。分品種看,本期五大品種庫存中,除熱卷庫存繼續增加外,其它品種均為減倉。

本周,華東區域建筑鋼價格整體上移,其中,江西、福建大幅補漲,其它區域震蕩走高。目前,安徽和山東市場報價最高,江西市場價格較低,安徽與江西區域差價超過300/。截至周五,以各地西本優質品為參照物,華東市場螺紋鋼主流價格區間在5150-5480/噸,環比上周上漲100/噸。

本期,影響市場走勢的行業資訊主要有(以時間先后排序):

本周地方債計劃發行量接近2000億元

截至7月19日披露的數據顯示,本周地方政府債券計劃發行量約1924.34億元,其中一般債券596.68億元,專項債券1327.66億元。上周,地方債實際發行量為544.43億元。

鐵路投資急速收窄 上半年投資額6年來最低

當前鐵路投資繼續收緊。2021年上半年鐵路固定資產投資累計完成2989.49億元,同比下降8.26%,這是繼今年前5個月鐵路投資同比下降8.0%后,降幅再次擴大,也是近6年來,鐵路半年投資首次未超過3000億元大關。

7月LPR報價出爐 連續15個月不變

中國7月1年期貸款市場報價利率(LPR)為3.85%,預期為3.85%,上月為3.85%。5年期貸款市場報價利率為4.65%,預期為4.65%,上月為4.65%。

下半年還有近3萬億元新增地方債待發

1-6月份,全國地方已發行新增地方政府債券1.48萬億元,其中一般債券4656億元、專項債券1.01萬億元。而2021年全年新增地方債規模為4.47萬億元,包括一般債券8200億元、專項債券3.65萬億元,這意味著上半年發行進度僅為三分之一,下半年還有近3萬億元新增地方債待發。

上半年31省市自治區粗鋼產量出爐

近日,國家統計局公布了2021年上半年31省市自治區粗鋼產量數據,排列前十位省份分別為河北、江蘇、山東、遼寧、山西、安徽、湖北、廣西、河南、廣東。

商務部:密切跟蹤監測大宗商品的價格走勢

商務部對外貿易司司長李興乾表示,原材料價格上漲方面,分析表明價格的國際傳導是主要原因,國內外需求的快速增加又進一步加劇價格上漲勢頭,這給生產企業和外貿企業都帶來很大壓力。我們會同各地方各部門密切跟蹤監測大宗商品的價格走勢,推動進口多元化,構建大宗商品穩定外貿渠道,部分大宗商品的價格已經出現回落。

中鋼協:上半年主要用鋼行業運行情況

1-6月,鋼鐵下游行業運行保持較快增長,增速繼續回落。6月當月,汽車和家電(白電)總體產量下降;建筑和機械行業增速大幅縮窄,部分指標出現同比下降;船舶、集裝箱行業保持較快增長。

住建部將對房價上漲過快的城市予以問責

住建部房地產市場監管司司長:住建部將會同有關部門,對調控工作不力、房價上漲過快的城市要堅決予以問責。下一步還將加強房地產金融管控,完善房地產企業三線四檔融資管理規則,落實銀行房地產貸款集中度管理,堅決查處經營貸、消費貸、信用貸違規用于購房。

乘聯會:7月狹義乘用車零售預計153.0萬輛

乘聯會22日消息,據調研顯示,今年7月主要廠商零售目標同比減少8.0%,約占總體市場78%的樣本量,初步推算本月狹義乘用車零售市場在153.0萬輛左右,同比下降約4.3%。三季度芯片供應問題預計將持續緩解,汽車市場仍處于穩健的運行區間。

7月中旬重點鋼企粗鋼日均產量回升

據中鋼協最新數據顯示,7月中旬重點鋼企粗鋼日均產量219.37萬噸,環比增加5.61萬噸,增長2.62%;截至本尋末,鋼材庫存量1491.78萬噸,比上一旬增加81.65萬噸,增長6.12%。

8部門發布關于持續整治規范房地產市場秩序的通知

住房和城鄉建設部等8部門發布關于持續整治規范房地產市場秩序的通知。力爭用3年左右時間,實現房地產市場秩序明顯好轉。違法違規行為得到有效遏制,監管制度不斷健全,監管信息系統基本建立,部門齊抓共管工作格局逐步形成,群眾信訪投訴量顯著下降。整治重點包括:發布虛假違法房地產廣告,發布虛假房源信息;捂盤惜售,囤積房源;挪用交易監管資金;套取或協助套取“經營貸”“消費貸”等非個人住房貸款用于購房;協助購房人非法規避房屋交易稅費;捏造、散布不實信息,擾亂市場秩序。

本周,宏觀面消息偏向中性,主要體現在:1、貨幣政策整體謹慎,LPR報價15個月不變;2、近3萬億元新增地方債待發,本周發行提速;3、企業壓力不減,商務部關注大宗商品價格走勢;4、鐵路投資急速收窄,上半年投資額創6年來最低;5、多部門再次發聲,房地產調控未見松懈;6、7月主要廠商零售目標減少,預計乘用車銷量下降。

從行業面看,市場對全國范圍的粗鋼產量下降抱有期待,國家統計局數據顯示,20216全國粗鋼產量9387.52萬噸,同比增長1.5%,1-6月累計產量56332.65萬噸,同比增長11.8%。分省數據來看,1-6月河北、江蘇、山東、遼寧、山西5省粗鋼產量合計為30653.60萬噸,占全國總產量的54.41%;安徽、湖北、廣西、河南、廣東、云南、重慶、甘肅、寧夏等地產量同比增幅較大。如果以“粗鋼產量不超過去年的”標準執行“一刀切”,并且沒有對沖措施出籠,后期供應端偏緊將會成為常態,這也是近期市場爆炒的熱點。不過,從中鋼協的統計數據看,前6月下游用鋼行業運行增速回落,建筑和機械行業增速大幅縮窄,部分指標出現同比下降,表明需求端的不確定性也在增加。另外,7月中旬重點鋼企粗鋼日均產量結束連續兩旬下降,意味著各地限產進度并不一致,而鋼材出口政策也有調整的傳聞,這些因素都會給后期鋼價走勢帶來了一定變數??梢灶A計,一旦市場價格重演前期的瘋狂,就會受到政策面的壓制。

回首本周,期貨震蕩沖高,現貨波動加劇,成交處于低位,廠家拉升積極。從行情走勢看,全國各地表現略有差異:在北方,鋼廠維持強勢,中間需求減弱;在南方,期貨頻繁起伏,現貨主動跟進;南北市場多有上下,價格呈現高位運行,部分區域上漲的幅度較大。總體來看,北方鋼廠仍在托舉,但受到需求壓制;南方多地炒作限產,廠家引領價格向上。本周黑色系期貨表現不一,現貨價格沖高調整,原料價格部分回落,區域減產消息更多,終端需求不見釋放,商家有些手忙腳亂。

期貨頻繁試探,現貨跟漲為主,鋼廠積極挺價,需求處于低位,這是本周市場的主要特色;接下來,預計終端需求整體偏淡,中間需求暫難爆發,資本市場不會平靜,出廠價格易漲難跌??梢钥吹?,當前鋼價處于“消化”階段:期貨引導情緒,剛需壓制漲幅,供需博弈加劇,商家見機行事。

對于上海地區而言,市場行情處于波動狀態:預期偏強,需求偏弱;期貨頑強,現貨跟漲。當前的利好因素主要有:期貨升水擴大,廠家順勢推高,供給壓力緩解;利空因素主要是:需求未見回暖,庫存同比偏高,中間需求謹慎。筆者以為,本周鋼價震蕩上行,主要動力來自資本市場,鋼廠起到推動作用,而預期向好支撐價格漲多跌少。預計下周上海市場還會有類似的走勢,期間需要關注的是:原料的漲跌,期貨的上下,需求的多少。[]西本新干線特邀評論員?,斃瓉喎?/span>

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