西本要聞

8月6日西本新干線鋼材價格指數走勢預警報告

2021年08月06日15:44   來源:西本新干線
摘要:本周,國內建筑鋼材市場震蕩加?。菏芨邔印氨9┓€價”定調,并提出糾正“運動式”減碳消息影響,上周五夜盤期螺大幅下挫,市場炒作情緒快速降溫,周一開市,各地價格一度大幅回調,周四以后,受期螺止跌反彈提振,現貨價格跌后回漲。全周,國內建筑鋼價格呈先抑后揚走勢,環比有所下跌??陀^來看,鋼價頻繁漲跌,既是對限產預期的反復求證,也是對剛性需求的真實反饋:在供給端,螺紋鋼產量持續下降,限產的后果逐步顯現,但高庫存有待消化;在需求端,惡劣天氣減少,但疫情又有發展,終端需求并未全面恢復——供需雙降的格局還在延續。對于后期走勢,需要關注以下因素:其一,近期進口礦價大幅回調,成本重心有所下移,鋼廠利潤得到修復,減產積極性或有下降;其二,國內部分地區疫情管控趨嚴,下游需求復蘇的力度受到限制;其三,鋼材產品出口退稅政策調整后,相應會增加國內市場供給,對沖部分限產的影響??傮w來看,政策面擾動頻繁,價格不確定性因素較多,后期市場行情取決于供需雙向的博弈。綜合各方因素,我們對下周市場行情持中性評價——藍色預警:供需結構調整,價格震蕩修復。具體來說,西本鋼材指數下周將在5350-5600元的區間運行。

本期觀點: 供需結構調整 價格震蕩修復

時間:2021-8-9—2021-8-13

預警色標:藍色

●市場回顧:限產炒作降溫,鋼價震蕩回落;

●成本分析:鐵礦持續走弱,成本重心下移;

●供需分析:供給大幅收縮,庫存停止增倉;

●宏觀分析:穩增長政策不變,需求仍有潛力。

●綜合觀點:本周,國內建筑鋼材市場震蕩加?。菏芨邔印氨9┓€價”定調,并提出糾正“運動式”減碳消息影響,上周五夜盤期螺大幅下挫,市場炒作情緒快速降溫,周一開市,各地價格一度大幅回調,周四以后,受期螺止跌反彈提振,現貨價格跌后回漲。全周,國內建筑鋼價格呈先抑后揚走勢,環比有所下跌??陀^來看,鋼價頻繁漲跌,既是對限產預期的反復求證,也是對剛性需求的真實反饋:在供給端,螺紋鋼產量持續下降,限產的后果逐步顯現,但高庫存有待消化;在需求端,惡劣天氣減少,但疫情又有發展,終端需求并未全面恢復——供需雙降的格局還在延續。對于后期走勢,需要關注以下因素:其一,近期進口礦價大幅回調,成本重心有所下移,鋼廠利潤得到修復,減產積極性或有下降;其二,國內部分地區疫情管控趨嚴,下游需求復蘇的力度受到限制;其三,鋼材產品出口退稅政策調整后,相應會增加國內市場供給,對沖部分限產的影響??傮w來看,政策面擾動頻繁,價格不確定性因素較多,后期市場行情取決于供需雙向的博弈。綜合各方因素,我們對下周市場行情持中性評價——藍色預警:供需結構調整,價格震蕩修復。具體來說,西本鋼材指數下周將在5350-5600元的區間運行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數

2、本周上海螺紋鋼價格情況

本周申城建材價格震蕩下行,截至8月6日,西本指數報在5440,較上周末下調130。

市場反饋,受政策面影響,市場對于限產預期出現松動:上周五夜盤期螺大幅下挫,雙休日期間,申城地區建筑鋼價格大幅下跌。周一到周二,市場下跌勢頭兇猛,累計跌幅逾200元/噸。周三以后,隨著期螺止跌反彈,恐慌情緒得到釋放,市場呈現超跌反彈。周四,市場價格沖高受阻,需求趨于平緩。周五,為加快出貨,報價再次小幅松動。目前剛性需求整體偏弱,本地庫存處于高位,在需求端未見好轉的情況下,短期市場或以震蕩運行為主。

3、全國市場方面

根據西本新干線監控的數據顯示,本周國內建材價格震蕩回調,具體來看:

北京市場:本周北京市場現貨價格大幅回落,累計跌幅160元/噸左右?,F河北鋼鐵 HRB400EФ12-Ф14mm小螺紋5220-5350元/噸,HRB400EФ16mm螺紋5250元/噸左右,HRB400EФ18-25mm大螺紋5140-5180元/噸;HRB400Ф8-10mm盤螺報價5500-5520元/噸。

周初,受期貨大幅下跌沖擊,期現套商戶獲利加速平倉,現貨價格混亂下跌,累計跌幅230元/噸左右。隨后,期螺低位反彈,市場恐慌情緒緩解,現貨價格回漲80-90元/噸。周四后,市場成交再次放緩,價格趨弱10-20元/噸。庫存方面,本周上游到貨有所增加,建材庫存上升1萬噸至68萬噸左右??紤]到鋼廠減產預期存在,而實際需求處于低位,預計下周北京市場波動收窄。

杭州市場:本周杭州市場跌后回漲,現沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報價在5230元/噸,永鋼、中天等同規格資源5190-5220元/噸;永鋼、中天、沙鋼等盤螺價格5610元/噸左右;合格品螺紋售價在5140-5180元/噸,盤螺5500元/噸左右。

周初,期貨市場走低,市場恐慌情緒加劇,期現套砸價出貨,現貨價格一路下行;周中,期螺震蕩回升,市場低價反彈,成交有所恢復;周五,期貨震蕩運行,市場報價趨穩。庫存方面,本周杭州螺紋鋼庫存量約89.8萬噸,周環比下降1.4萬噸。目前,杭州市場價格被期現套公司主導,預計下周仍會跟隨期貨運行。

廣州市場:本周廣州市場建材價格波動加劇?,F螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規格主流報價在5600元/噸,廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規格報價在5570-5600元/噸;韶鋼HPB300Ф6-10mm高線主流價格5930-5990元/噸;廣鋼、珠?;涗?、湘鋼同規格售價5870-5850元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報價5800-5830元/噸。

周初,受期螺大幅回落影響,廣東本地主導鋼廠相繼下調出廠價,市場報價整體跟跌;周中,期螺震蕩偏強,市場價格止跌反彈;周四以后,鋼廠繼續挺價,市場報價波動不大。成交方面,上半周,終端采購增加,成交量明顯好轉;后半周,受臺風影響,下游需求銳減,出貨量下滑。庫存方面,截至8月4日,廣州主流倉庫建材庫存總量為103.7萬噸,較上周減少3.7萬噸,較去年同期減少27.89萬噸;其中螺紋鋼庫存67.7萬噸,較上周減少2.4萬噸,較去年同期減少15.64萬噸;線材(盤螺)36萬噸,較上周減少1.3萬噸,較去年同期減少12.25萬噸。綜合來看,隨著兩廣地區限電措施逐步落實,加之東北、華北等地資源流入減少,目前供應端壓力有所緩解,在本地鋼廠托舉下,預計近期廣州市場價格波動運行。

二、成本分析

1、本周鋼廠調價

本周,國內各區域主導鋼廠出廠價格皆有不同程度的下調。其中,河南地區在汛情結束后,個別電弧爐逐步恢復生產,產量有所增加;華南及西南地區受到限電影響,錯峰生產,產量大幅度下降,電弧爐產能利用率下降明顯。

2、原材料

本周國內原料價格漲跌互現,具體來看:

鋼坯市場:本周國內鋼坯價格大跌。周初,期貨盤面重挫,市場情緒恐慌,中間商低價甩貨,廠商報價大幅下跌。周四以后,螺卷期貨震蕩向上,市場情緒修復,部分下游低價補貨,鋼坯價格止跌探漲。目前,河北唐山地區調坯軋材廠家限產,對坯料需求減弱,但鋼坯廠家降價意愿不強。預計下周國內鋼坯市場窄幅調整。

焦炭市場:本周國內焦炭市場上漲范圍擴大。受原料煤大漲影響,國內焦企成本大幅提升,多數焦企處于虧損或盈虧邊緣;另外近期雙焦期貨走強,市場投機需求增多,疊加鋼企補庫積極性提升,焦企出庫情況好轉,庫存處于低位。本周,更多鋼廠接受焦炭首輪提漲120元/噸,山西部分焦企醞釀再次提價??紤]到當前國內焦炭市場供需局面改善,外加成本推動,預計下周國內焦炭市場偏強運行。

廢鋼市場:本周國內廢鋼市場下跌為主,具體表現為:華東地區,受鋼價下跌影響,廢鋼價格走低,本周沙鋼等采購價格下調50-100元/噸,帶動趨于廢鋼價格累跌30-60元/噸。華北市場,廢鋼供應依舊偏緊,但在唐山鋼坯大幅回落影響下,市場情緒轉弱,貿易商送貨積極性提升,廢鋼價格轉弱,多數鋼企下調廢鋼收購價20-50元/噸??紤]到國內鋼價調整,鋼廠壓低廢鋼收購價格,預計下周國內廢鋼市場回調為主。

鐵礦石市場:本周進口礦市場趨勢性下跌。供應方面,上周澳洲巴西鐵礦發運總量2428萬噸,環比增加71萬噸;本周國內45港口到港量1917萬噸,環比下降521萬噸。需求方面,本周高爐開工率74.61%,環比上周增加0.26%,同比去年下降16.8%。在壓減粗鋼產量預期下,鐵礦期貨大幅下跌,鋼企采購謹慎,部分貿易商低價促銷。多數鋼企調整采購節奏,市場交投不活躍,預計下周進口礦價格波動收窄。

海運市場:8月5日,波羅的海干散貨運價指數(BDI)收報3376點,較上周同期上漲162點,漲幅5%。7月30日,上海航運交易所發布的中國沿海(散貨)綜合運價指數報收1229.26點,較7月23日上調2.4%。8月5日,上海航運交易所發布的煤炭貨種運價指數報收1034.34點;8月4日,沿海金屬礦石貨種運價指數報收1007.56點。預計下周BDI指數將高位震蕩。

三、供給和需求分析

西本新干線跟蹤的數據顯示,本周國內終端需求低位徘徊,各地成交表現皆不及預期,尚未擺脫淡季特征。雖然惡劣天氣告一段落,但在疫情影響下,部分地區施工沒有恢復;同時,受期螺走勢影響,中間商入市積極性也不高。我們預計,在疫情管控沒有結束之前,下周需求還將維持低位。

庫存方面,本周滬市螺紋鋼庫存52.41萬噸,環比上周增加0.86萬噸;從全國庫存統計來看,主要城市螺紋鋼庫存環比減少8.62萬噸,線材庫存環比減少6.7萬噸。本周螺紋鋼社會庫存明顯下滑,主要原因是建筑鋼產量下降速度超過需求減少速度,加之鋼廠庫存轉移放緩。隨著鋼廠利潤提升,主動減產積極性下降,預計部分短流程產能將會恢復,后期供給下降速度或放緩。

四、消息方面

1. 人民日報:保持經濟運行在合理區間

在全球經濟一體化背景下,要堅持以我為主、穩字當頭,堅持正常政策取向,根據經濟形勢和物價走勢,兼顧內外均衡,把握好力度和節奏。積極的財政政策要提升政策效能,兜牢基層“三?!钡拙€,合理把握預算內投資和地方政府債券發行進度。穩健的貨幣政策要保持流動性合理充裕,保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定。

2. 下半年內需支撐力度不減

我國擁有超大規模的國內市場和強大的內需潛力,上半年內需對經濟增長的貢獻率超過八成,為經濟穩中向好提供了充足動力。下半年隨著一系列擴內需、促消費政策的落地,這一動力有望延續,消費和制造業投資將擔當“雙引擎”。

3.一大批重大項目密集開工

近來,山東、北京、天津、廣東、湖北等地一大批重大項目集中開工建設,投資的結構在優化,高技術制造業投資占比增大。作為基建投資的重要資金來源之一的專項債下半年將加快發行,預計有2.6萬億元新增專項債完成發行,下半年基建投資將觸底反彈并加速回升。

五、綜合觀點

本周,國內建筑鋼材市場震蕩加?。菏芨邔印氨9┓€價”定調,并提出糾正“運動式”減碳消息影響,上周五夜盤期螺大幅下挫,市場炒作情緒快速降溫,周一開市,各地價格一度大幅回調,周四以后,受期螺止跌反彈提振,現貨價格跌后回漲。全周,國內建筑鋼價格呈先抑后揚走勢,環比有所下跌??陀^來看,鋼價頻繁漲跌,既是對限產預期的反復求證,也是對剛性需求的真實反饋:在供給端,螺紋鋼產量持續下降,限產的后果逐步顯現,但高庫存有待消化;在需求端,惡劣天氣減少,但疫情又有發展,終端需求并未全面恢復——供需雙降的格局還在延續。對于后期走勢,需要關注以下因素:其一,近期進口礦價大幅回調,成本重心有所下移,鋼廠利潤得到修復,減產積極性或有下降;其二,國內部分地區疫情管控趨嚴,下游需求復蘇的力度受到限制;其三,鋼材產品出口退稅政策調整后,相應會增加國內市場供給,對沖部分限產的影響??傮w來看,政策面擾動頻繁,價格不確定性因素較多,后期市場行情取決于供需雙向的博弈。綜合各方因素,我們對下周市場行情持中性評價——藍色預警:供需結構調整,價格震蕩修復。具體來說,西本鋼材指數下周將在5350-5600元的區間運行。[文]西本新干線特邀撰稿人2021/8/6

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