西本要聞

9月3日西本鋼材價格指數走勢預警報告

2021年09月03日14:59   來源:西本資訊
摘要:本周,國內建筑鋼市場震蕩上行,主要原因是淡季效應減弱,需求釋放的節奏有所加快,疊加期貨市場走高,推動貿易商情緒向好。不過,價格抬高后,需求沒有持續放大,成交還待提升;加上近期鋼廠減產積極性下降,部分區域產能得到恢復,導致國內建筑鋼庫存降幅不及預期。受到這些因素的影響,價格上行的過程并不順暢。對于下周鋼價走勢,重點還是要關注供需面的雙向修復:供給端,在環保督察和壓減粗鋼產量的背景下,9月份鋼廠高爐檢修情況增多,預計短期市場供應不會繼續放大。需求端,隨著秋季的臨近,終端或有階段性增量需求,市場對于需求釋放仍抱有期待。另外,近期原料走勢呈現分化:鐵礦石易跌難漲,后期缺少上行空間;焦炭開啟第九輪提漲,漲幅進一步擴大;強弱抵消,導致鋼廠生產成本難以下滑。綜合來看,當前市場看漲意愿占主導,隨著供需結構逐步改善,下周國內建筑鋼市有望延續回升態勢,資本市場的趨勢和需求釋放強度將決定價格走勢。因此,我們對下周市場行情持相對積極評價——紅色預警:供需改善,價格偏強。具體來說,西本鋼材指數下周將在5500-5620元的區間運行。

本期觀點: 供需改善 震蕩上行

時間:2021-9-6—2021-9-10

預警色標:紅色

●市場回顧:需求小幅回暖,價格震蕩走高;

●成本分析:原料價格上行,成本居高不下;

●供需分析:供需雙雙回升,庫存延續下降;

●宏觀分析:經濟持續恢復,需求保持韌性。

●綜合觀點:本周,國內建筑鋼市場震蕩上行,主要原因是淡季效應減弱,需求釋放的節奏有所加快,疊加期貨市場走高,推動貿易商情緒向好。不過,價格抬高后,需求沒有持續放大,成交還待提升;加上近期鋼廠減產積極性下降,部分區域產能得到恢復,導致國內建筑鋼庫存降幅不及預期。受到這些因素的影響,價格上行的過程并不順暢。對于下周鋼價走勢,重點還是要關注供需面的雙向修復:供給端,在環保督察和壓減粗鋼產量的背景下,9月份鋼廠高爐檢修情況增多,預計短期市場供應不會繼續放大。需求端,隨著秋季的臨近,終端或有階段性增量需求,市場對于需求釋放仍抱有期待。另外,近期原料走勢呈現分化:鐵礦石易跌難漲,后期缺少上行空間;焦炭開啟第九輪提漲,漲幅進一步擴大;強弱抵消,導致鋼廠生產成本難以下滑。綜合來看,當前市場看漲意愿占主導,隨著供需結構逐步改善,下周國內建筑鋼市有望延續回升態勢,資本市場的趨勢和需求釋放強度將決定價格走勢。因此,我們對下周市場行情持相對積極評價——紅色預警:供需改善,價格偏強。具體來說,西本鋼材指數下周將在5500-5620元的區間運行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數

2、本周上海螺紋鋼價格情況

本周申城建筑鋼價格震蕩走高,截至9月3日,西本指數報在5520,較上周末上漲130。

本周市場震蕩上行:周一開市,現貨大幅拉高,成交集中放量;周二,高位資源成交乏力,現貨漲勢收窄;周三,期螺大幅下挫,現貨整體下調;周四,成交小幅回暖,價格低位上移;周五,期螺再度走強,現貨大幅反彈。供應方面,在壓減粗鋼產量的大背景下,市場供應預期難以增長。需求方面,進入“金九”旺季,市場對于需求回暖有較強預期,同時,天氣轉涼后下游有階段性補庫需求。隨著供需兩端雙向修復,商家對于后期行情較為樂觀,預計下周申城建筑鋼價格震蕩偏強運行。

3、全國市場方面

根據西本資訊監控的數據顯示,本周國內建材價格整體上行,具體來看:

北京市場:本周北京市場現貨價格反彈80-90元/噸左右?,F河北鋼鐵HRB400EФ12-Ф14mm螺紋5220-5350元/噸,HRB400EФ16mm螺紋5240元/噸左右,HRB400EФ18-25mm螺紋5140-5180元/噸;HRB400Ф8-10mm盤螺報價5620-5640元/噸。

周初,北京市場交易氣氛活躍,終端及投機需求放量,現貨價格大幅反彈60元/噸左右。隨后,期螺震蕩回落,市場成交放緩,商家報價回調20-30元/噸。周四,在期螺上漲帶動下,現貨價格再次走高50-60元/噸。庫存方面,因月底集中到貨,本周北京市場建材庫存上升1萬噸至68.5萬噸左右??紤]到本地庫存消化較慢,但市場看漲預期存在,預計下周北京市場偏強運行為主。

杭州市場:本周杭州建筑鋼價格明顯上漲,現沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報價在5300元/噸,永鋼、中天等同規格資源5260-5280元/噸;永鋼、中天、沙鋼等盤螺價格5700元/噸左右;合格品螺紋售價在5200-5230元/噸,盤螺5500元/噸左右。

周初,期貨再次上揚,市場成交放量,主流報價走高;周中,盤面多空博弈,市場報價小幅回落;周四以后,期貨再次走強,投機需求爆發,市場報價拉高。庫存方面,杭州螺紋鋼庫存量在88.2萬噸,周環比下降2萬噸。在成本推動下,預計下周杭州跟隨期貨市場運行。

廣州市場:本周廣州市場建材價格震蕩上行?,F螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規格主流報價在5570元/噸,廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規格報價在5550-5570元/噸;韶鋼HPB300Ф6-10mm高線主流價格5810-5870元/噸;廣鋼、珠?;涗?、湘鋼同規格售價5750-5840元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報價5700-5730元/噸。

周初,隨著期螺拉升,市場報價整體走高;周中,期螺出現調整,加之降雨天氣導致終端采購量減少,市場價格回調;周五,期螺強勢運行,鋼廠挺價意愿強烈,市場報價止跌反彈。消息面上,近期,中央第四生態環境保護督察組進駐廣東,開展為期一個月的環保檢查工作。據消息,廣東地區25家短流程企業中,有10幾家鋼企接到環保督察通知,占比量超過百分之五十,或對鋼廠后續生產造成一定影響。綜合來看,近期終端需求逐步好轉,市場價格不具備下跌的動力,加之環保督察等因素影響鋼廠產量,外地資源流入有限,預計下周廣州市場價格仍有上行空間。

二、成本分析

1、本周鋼廠調價

本周國內大部分區域主導鋼廠出廠價格上調,其中部分鋼廠累計漲幅較大。

2、原材料

本周國內原料價格集體上行,個別品種漲幅較大,具體來看:

鋼坯市場:本周國內鋼坯價格大漲。近期外地資源流入唐山市場有限,周邊軋鋼企業生產積極性較高,市場交易向好,主要倉儲資源連續下降,鋼坯生產廠家接連調高報價,帶動市場價格大幅上行。目前,下游需求恢復,市場庫存持續下降,預計下周國內鋼坯價格延續偏強走勢。

焦炭市場:本周國內焦炭市場繼續強勢上漲,第八輪提漲120元/噸得到全面落實,第九輪提漲也已經開啟。當前焦煤價格大幅攀升,焦企生產成本不斷走高,導致焦企減產或者轉產現象增多;另外,部分地區焦炭企業限產范圍擴大,供應端收縮預期較強,支撐當前焦炭價格繼續上漲。目前下游鋼企利潤較高,廠內焦炭庫存維持低位,對焦炭提漲能夠接受??紤]到當前焦炭供應整體偏緊,鋼企還在積極采購,預計下周國內焦炭市場強勢運行。

廢鋼市場:本周國內廢鋼市場情緒明顯好轉,廢鋼價格反彈為主。具體表現為:華東地區,隨著鋼價上漲,貿易商惜售情緒升溫,鋼廠廢鋼到貨量下滑明顯,為此,各大鋼企提高廢鋼收購價50-100元/噸。華北地區,廢鋼供需仍處緊平衡狀態,隨著唐山鋼坯持續上漲,市場看漲廢鋼情緒強烈,但在限產壓制下,鋼廠暫無增庫意向,廢鋼價格基本持穩??紤]到需求旺季到來,為提高鐵水產量,鋼企積極備庫預期增加,預計下周國內廢鋼市場上漲為主。

鐵礦石市場:本周進口礦市場價格震蕩調整:先反彈后回落,環比波動幅度較小。本周統計的高爐開工率為74.22%,環比上周持平,同比去年下降17.19%。進入9月份,多家鋼企停產檢修,鋼廠對鐵礦石多按需采購,市場投機性需求下降??紤]到進口鐵礦石價格處于近期低位,預計下周回落的空間不大。

海運市場:9月2日,波羅的海干散貨運價指數(BDI)收報4001點,較上周同期下跌194點,跌幅4.8%。8月27日,上海航運交易所發布的中國沿海(散貨)綜合運價指數報收1267.74點,較8月20日上調0.8%。9月2日,上海航運交易所發布的煤炭貨種運價指數報收1188點;9月1日,沿海金屬礦石貨種運價指數報收1100.25點。預計下周BDI指數將高位震蕩。

三、供給和需求分析

西本資訊跟蹤的數據顯示,本周國內終端需求小幅回暖。以申城為例,周初受期螺反彈提振,市場成交放量;周中高位資源成交乏力,需求表現一般;臨近周末,期螺再度走強,提振市場信心,下游補庫需求集中釋放,整體成交明顯增量。整體看來,進入9月后,國內終端需求逐步釋放,市場成交環比回升,預計下周國內需求端將繼續好轉。

庫存方面,本周滬市螺紋鋼庫存47.12萬噸,環比上周減少4.7萬噸;從全國庫存統計來看,主要城市螺紋鋼庫存環比減少13.27萬噸,線材庫存環比增加0.82萬噸。本周國內需求環比回升,但部分鋼廠產能有所恢復,螺紋鋼產量小幅上升,在供需兩端雙雙增加下,本周庫存延續下行態勢,但降幅有待提升??紤]9月份高爐檢修增多,產量難以繼續放大,而需求表現有望持續好轉,后期庫存去化節奏將加快。

四、消息方面

1. 8月制造業PMI保持擴張 穩增長力度將加大

國家統計局8月31日發布的數據顯示,8月份,中國制造業采購經理指數(PMI)為50.1%,低于上月0.3個百分點。這是PMI連續18個月保持在榮枯線之上。分析人士認為,8月份PMI指數繼續下降,但仍保持在榮枯線以上,總體看經濟繼續保持恢復態勢,預計后續財政政策將加碼,結構性貨幣政策工具將持續發力。

2. 統計局:建筑業升至高位景氣區間

本月建筑業生產活動有所加快,商務活動指數為60.5%,高于上月3.0個百分點,重返高位景氣區間。其中,土木工程建筑業商務活動指數為60.8%,較上月大幅上升6.4個百分點。從市場需求和用工情況看,新訂單指數和從業人員指數均位于擴張區間,表明建筑業新簽訂合同量和企業用工有所增加。

3.8月份地方債發行放量

今年前8個月新增地方債發行完成全年額度近六成,其中8月份發行規模創年內新高。據統計,8月份地方債發行近9000億元,其中新增債占比近七成,為今年內新高。從前8個月數據來看,新增地方債完成全年額度的近六成,較去年同期放緩,不及此前市場預期。

五、綜合觀點

本周,國內建筑鋼市場震蕩上行,主要原因是淡季效應減弱,需求釋放的節奏有所加快,疊加期貨市場走高,推動貿易商情緒向好。不過,價格抬高后,需求沒有持續放大,成交還待提升;加上近期鋼廠減產積極性下降,部分區域產能得到恢復,導致國內建筑鋼庫存降幅不及預期。受到這些因素的影響,價格上行的過程并不順暢。對于后期鋼價走勢,重點還是要關注供需面的雙向修復:供給端,在環保督察和壓減粗鋼產量的背景下,9月份鋼廠高爐檢修情況增多,預計短期市場供應不會繼續放大。需求端,隨著秋季的臨近,終端或有階段性增量需求,市場對于需求釋放仍抱有期待。另外,近期原料走勢呈現分化:鐵礦石易跌難漲,后期缺少上行空間;焦炭開啟第九輪提漲,漲幅進一步擴大;強弱抵消,導致鋼廠生產成本難以下滑。綜合來看,當前市場看漲意愿占主導,隨著供需結構逐步改善,下周國內建筑鋼市有望延續回升態勢,資本市場的趨勢和需求釋放強度將決定價格走勢。因此,我們對下周市場行情持相對積極評價——紅色預警:供需改善,價格偏強。具體來說,西本鋼材指數下周將在5500-5620元的區間運行。[文]西本特邀撰稿人2021/9/3

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